- Aankoop op 06-03-2020
- Aan bestaande positie toegevoegd
- Aankoopkoers: 25,31 dollar
- Dividendrendement: 2,8%
Het is ruim een half jaar geleden dat ik mijn eerste batch BAC kocht. Het was mijn intentie om die positie gestaag uit te bouwen. Banken zijn relatief voordelig gewaardeerd en een goede dividendbelegging. Bank of America, als een van de grootste banken ter wereld, voldoet hier zeker aan.
Sinds de vorige verkoop in augustus 2019 steeg de koers echter met zo’n 35%. Prettig natuurlijk om deze ‘papieren winst’ te realiseren, maar ik wilde een groter belang in BAC opbouwen. Ik vond de prijs echter te hoog. Dus het was wachten op een goed instappunt. Dat punt kwam vandaag. De laatste maand is de koers ruim 25% teruggevallen. Dus een tweede batch gekocht op $ 25,31.
Zorgen
De koers is natuurlijk met een reden zo teruggevallen. Dit is samen te vatten in twee punten: afnemende economische groei vanwege het Coronavirus en de verlaging van de rente door de FED.
Het is moeilijk inschatten wat de impact hiervan is op de kwartaalcijfers van BAC. Januari was sowieso nog een ‘goede’ maand. De impact op februari en maart is voor outsiders lastig te bepalen tot we de cijfers krijgen.
De renteverlaging zal voor Bank of America een omzetdaling van 2 tot 4 miljard betekenen. Dit heeft uiteraard ook gevolgen voor de winst. Maar BAC is een sterke en zeer winstgevende bank, ze kunnen deze (tijdelijke) klap wel hebben.
Dividend
Aangezien ik beleg voor de (zeer) lange termijn zijn een paar negatieve kwartalen, met bijbehorende koersen, niets om van wakker te liggen. Zeker niet in combinatie met het dividend van 2,8%.
In de financiële crisis moest BAC het dividend vrijwel helemaal schrappen. Sinds 2014 wordt het dividend weer jaarlijks verhoogd. Dit gaat met erg grote stappen. Gemiddeld met 40% per jaar over de afgelopen 5 jaar. De meest recente verhoging was 22%. Met een payout ration van slechts zo’n 40% is er nog veel ruimte om het dividend te blijven verhogen.
