Gisteren kwam Apple met de cijfers over het laatste kwartaal. Voor Apple het tweede kwartaal van 2020. Apple is een van mijn grootste posities, dus de kwartaalcijfers zijn voor mij iets om naar uit te kijken. Het viel niet tegen.
Hogere omzet
Apple wist de omzet iets te verhogen ten opzichte van dezelfde periode vorig jaar. De verwachting was een daling van zo’n 6%, dus dat is indrukwekkend. De winst per aandeel viel met $ 2,55 ook fors hoger uit dan verwacht.
iPhone
De impact van het virus is al zichtbaar in de omzet vanuit iPhone verkopen. Maar liefst 7% lager dan dezelfde periode vorig jaar. Het is wachten op de volgende ‘supercycle’. De verwachting is dat veel mensen zullen upgraden naar een nieuwe telefoon wanneer 5G groot wordt uitgerold. Daarnaast probeert Apple een nieuwe markt te bereiken met de voordelige iPhone SE.
Apple Services record
Veel groei, vooral in marge, komt bij Apple vanuit de Services. Het is goed om te zien dat in het laatste kwartaal deze groei gewoon doorzet met 17%. Apple gaat steeds meer richting een abonnementsmodel. Dit levert een veel stabielere omzet en hogere marges op ten opzichte van het verkopen van dure hardware.
Bron: kwartaalcijfers Apple
Cash flow
Cash flow uit operationele activiteiten steeg met bijna 20% vergeleken met dezelfde periode vorig jaar. Wederom indrukwekkende cijfers. Het is afwachten wat de impact van het virus volgend kwartaal is maar tot nu toe groeit Apple gewoon door. Management heeft dan ook besloten het dividend te verhogen met 6%; de 8e verhoging op rij. Verrassender is het aandeleninkoopprogramma. Terwijl veel bedrijven dit stopzetten om cash vrij te maken heeft Apple dit juist verhoogd. Ze voegen $ 50 miljard extra toe aan het programma. In mijn ogen een goede stap. Apple heeft veel cash en de komende periode kunnen ze mogelijk gebruik maken van een lagere koers om hun eigen aandelen terug te kopen. De meeste bedrijven zijn alleen in staat dit te doen in goede tijden, en kopen dan meestal hun eigen aandelen tegen een te hoge prijs.
Conclusie
Eigenlijk was het gewoon een prima kwartaal voor Apple. Wel een afname in hardware sales, dat is iets wat al langer speelt. Mooie groei in services. Verhoging van het dividend en gunstige omstandigheden om eigen aandelen in te kopen. Risico schuilt zich in de ontwikkeling van het virus in het volgende kwartaal. Het aandeel blijft vrij duur, daar moet wel voldoende groei tegenover staan, ook aan de hardware kant. De iPhone SE en de nieuwe generatie 5G iPhones moeten hiervoor zorgen. Daarvoor moet de 5G generatie dit jaar nog gelanceerd worden.
Voorlopig houd ik mijn aandelen Apple vast, ondanks dat de waardering op dit moment aan de hoge kant is.
