- Aankoop op 20-02-2020
- Nieuwe positie
- Aankoopkoers: 6,45 dollar
- Dividendrendement: 0,0%
Fitbit is een producent en verkoper van draagbare fitness-trackers. Deze zijn vooral populair onder sporters om hun prestaties bij te houden. Fitbit maakt geen winst en heeft veel last van de concurrentie van goedkopere alternatieven maar ook van bijvoorbeeld de Apple Watch in het hogere segment.
Fitbit is een relatief jong bedrijf wat geen winst maakt. Dit is dus geen klassieke waardebelegging voor de lange termijn.
Echter, op 1 november 2019 is er een overeenkomst gesloten tussen Google (Alphabet Inc, GOOG) en Fitbit Inc. Google koopt Fitbit voor 7,35 dollar cash per aandeel. Momenteel is er dus een onderwaardering van circa 14%. Wanneer de deal met Alphabet doorgaat kan ik daar via deze weg van profiteren. Het doel is om de aankoop nog dit jaar af te ronden. Dat geeft een rendement op jaarbasis van rond de 20%.
Er is uiteraard een risico: dat de deal niet doorgaat. In dit geval schuilt het risico in de wettelijke goedkeuringen. Het kan dat de deal afgewezen wordt op basis van antitrustwetgeving. De grote techbedrijven, zo ook Google, liggen onder de loep.
Wanneer de deal wordt afgewezen moet FIT alleen verder, en dat wordt een uitdaging. Het blijft dan een interessante overnamekandidaat, ook voor bedrijven van buiten de VS. De Amerikanen zullen niet toestaan dat de informatie van een dergelijk bedrijf in buitenlandse handen valt. Dit werkt in het voordeel van Google.
Wanneer de overname niet doorgaat krijgt Fitbit een vergoeding van Google van 250 miljoen dollar, wat neerkomt op ongeveer 1 dollar per aandeel. Vanavond na beurs presenteert FIT de kwartaalcijfers. Het is altijd wat riskant om precies voor de presentatie te kopen maar gezien de hele situatie nu toch een kleine positie geopend.
