- Verkoop op 08-05-2020
- Positie afgebouwd
- Circa 28 maanden in portefeuille gehad
- Verkoopkoers: $ 41,95
- $ 3,08 dividend per aandeel ontvangen
- Rendement: 13,0%
- Rendement S&P 500: 4,6%
(rendementen inclusief bruto dividend, exclusief transactiekosten)
Besloten om een gedeelte van mijn positie in Cisco te verkopen. De koers van CSCO is vanaf februari met de rest van de markt gedaald. Het herstel sinds april valt me alleen nog wat tegen. Daarnaast had Cisco het sowieso al wat moeilijker, de recente piek in de koers stamt van halverwege juli 2019.
De reden voor de afname van de koers zijn de verslechterende vooruitzichten. Cisco moet het nog steeds vooral hebben met het upgraden van grote hardwaresystemen. Daarin zien we al langer een afname, Cisco heeft moeite de omzet op peil te houden. Al jaren groeit de omzet slechts met zo’n 1 a 2% per jaar.
Ondanks dat de huidige situatie bij sommige ondernemingen om meer netwerkcapaciteit vraagt is valt het te betwijfelen of we ook deze upgrades gaan zien. Dit vergt namelijk een grote investering van bedrijven. Veel bedrijven zullen het gezien de huidige situatie eerst even aankijken. Daarnaast krimpen sommige bedrijven momenteel het personeelsbestand. Ondanks dat er meer op afstand wordt gewerkt is dit dus niet per definitie een zwaardere belasting van het netwerk.
Tot slot is Cisco de laatste jaren steeds meer overgegaan op een abonnementsmodel. Dit zorgt voor een stabiele inkomstenbron en hogere marges. Cisco is in de markt alleen niet goedkoop. Bedrijven waren tot nu toe bereid om te betalen voor de extra service en kwaliteit van Cisco. We leven nu alleen in een andere wereld, ik sluit niet uit dat bedrijven ook hierop gaan besparen.
Gezien het totaalbeeld vind ik Cisco nu geen voordelig aandeel, terwijl we in een markt zitten waarin er voldoende kansen zijn. Daarom wat winst genomen.
Wederom met een ‘groot en saai dividendaandeel’ de S&P 500 ruimschoots verslagen. Dit lukte al eerder met dit aandeel. Cisco stond op nummer 1 van mijn beste verkopen in 2019.
